アライン・テクノロジー社(NASDAQ:ALGN)の業績に関心を寄せる投資家たち

アライン・テクノロジー・インク（NASDAQ:ALGN）の株価収益率（PER）55.3倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが正当なものかどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のアライン・テクノロジーは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず収益が上昇しており、好感が持てる。 PERが高いのは、投資家が同社が今後も広範な市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、アライン・テクノロジーは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を26%という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、3年前と比較するとEPSは74％も減少しており、非常に残念だ。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

展望に目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率20％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の毎年10％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、アライン・テクノロジーが市場に比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

アライン・テクノロジーのPERに関する結論

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

アライン・テクノロジーが高いPERを維持しているのは、 予想成長率が予想通り市場全体を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

次のステップに進む前に、当社が発見したアライン・テクノロジーの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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