トッツィーロール・インダストリー（NYSE:TR）は負債を容易に管理できると考える

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家は、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、トゥッツィー・ロール・インダストリーズ社（NYSE:TR）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換える場合、それがしばしば安価な資本を意味することである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Tootsie Roll Industriesの純負債は？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、トゥッツィー・ロール・インダストリーズは2023年12月に859万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、それを相殺する1億7,140万米ドルの現金があり、1億6,280万米ドルの純現金があることになる。

トゥッツィー・ロール・インダストリーズのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データを拡大すると、トゥッツィー・ロール・インダストリーズには、12ヶ月以内に返済期限が到来する9,490万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億6,640万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、1億7,140万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限が到来する6,440万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を2,540万米ドル上回っている。

トゥッツィー・ロール・インダストリーズ社の規模を考慮すると、流動資産と負債総額のバランスはとれているようだ。 そのため、22億1,000万米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 トゥッツィー・ロール・インダストリーズは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！

また、トゥッツィー・ロール・インダストリーズは昨年、EBITを23％伸ばした。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 トゥッツィー・ロール・インダストリーズ社は、負債を返済するために利益を必要とするからだ。 トゥッツィー・ロール・インダストリーの収益についてもっと知りたければ、この長期収益推移グラフをチェックする価値があるかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 トゥッツィー・ロール・インダストリーズの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、トゥッツィー・ロール・インダストリーズは、EBITの61％に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、トゥッツィー・ロール・インダストリーズ社が1億6,280万米ドルのネット・キャッシュを持っていることは非常に心強い。 また、昨年の前年比EBIT成長率23％という数字も好感が持てる。 したがって、トゥッツィー・ロール・インダストリーズの負債利用が危険だとは思わない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、トゥッツィー・ロール・インダストリーズに興味のある方は、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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