米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、トッツィー・ロール・インダストリーズ社 （NYSE:TR）はPER21.3倍で、潜在的に避けるべき銘柄だと考えるかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
トッツィー・ロール・インダストリーズの業績は最近しっかり上昇しており、これは喜ばしいことだ。 今後の業績が他社を上回ることを期待する投資家が多く、株価上昇への意欲が高まっているのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
PERを正当化するためには、Tootsie Roll Industriesは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに24％の例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で70％上昇した。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る、今後1年間で12％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。
このような情報から、トゥッツィー・ロール・インダストリーズのPERが市場と比べて高い理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
トッツィー・ロール・インダストリーズのPERから学べることは？
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
トゥッツィー・ロール・インダストリーズが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が、予想通り、より広い市場予測よりも高いという強みがあるからだ。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
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