ターニングポイント・ブランズ社（NYSE:TPB）が株価を上げるためにできること

ターニングポイント・ブランズ・インク（NYSE:TPB）の株価収益率（PER）11.6倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

ターニングポイント・ブランドは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、その収益成長率はプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、PERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

Turning Point Brandsのような低いPERが本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとるような場合だけだ。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は236％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも全体で11％上昇しており、短期的な業績に大きく助けられている。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものだと言っていいだろう。

同社を担当する唯一のアナリストによれば、今後1年間のEPSは23％上昇すると予想されている。 一方、市場の他の銘柄は12％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。

この点を考慮すると、ターニングポイント・ブランズのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。

要点

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ターニングポイント・ブランドは現在、予想成長率が市場全体よりも高いため、予想PERよりもはるかに低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しと一致することを妨げている、業績に対する観測されていない大きな脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの人が業績の不安定さを予想しているようだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ターニングポイント・ブランドには注意すべき警告サインが1 つある。

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