ポスト・ホールディングス (NYSE:POST) の投資家は予想より悲観的ではない

株価収益率（または「PER」）が20.9倍であるポスト・ホールディングス（NYSE:POST）は、米国のほぼ半数の企業のPERが16倍以下であり、PERが9倍を下回ることさえ珍しくないことを考えると、現時点では弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

このところ市場以上に業績が後退している郵政は、非常に低迷している。 悲惨な業績が大幅に回復すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に非常に神経質になっているかもしれない。

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ポスト・ホールディングスの成長は十分か？

ポスト・ホールディングスのような高いPERを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは66％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSに変化はなかった。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している8人のアナリストの予測では、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年11％ずつ拡大すると予測されており、大きな差はない。

この点を考慮すると、ポスト・ホールディングスのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

ポスト・ホールディングスのPERの結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

ポスト・ホールディングスのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが判明した。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

さらに、ポスト・ホールディングスについて我々が発見した4つの警告サイン（ちょっと不愉快な1つを含む）についても知っておく必要がある。

もちろん、ポスト・ホールディングスより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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