フィリップ・モリス・インターナショナル・インク （NYSE:PM）の株価収益率（PER）19.5倍は、PERの中央値が約18倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
最近のフィリップ・モリス・インターナショナルは、他の企業よりも収益が急速に低下しているため、有利な状況にはない。 PERが控えめなのは、投資家が同社の収益トレンドがいずれ他の多くの企業と同じように落ち込むと考えているため、という可能性もある。 もしまだ同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 あるいは、少なくとも、不人気なうちに株を拾おうという計画なら、業績不振が続かないことを願うだろう。
成長はPERに見合うか？
フィリップ・モリス・インターナショナルのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は8.7％の減益という悔しい結果となった。 その結果、3年前の収益も全体で7.7％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
この点を考慮すると、フィリップ・モリス・インターナショナルのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
フィリップ・モリス・インターナショナルのPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。
フィリップ・モリス・インターナショナルは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。私たちはフィリップ・モリス・インターナショナルについて3つの警告サインを確認した（少なくとも1つは私たちにはあまりしっくりこない）。
フィリップ・モリス・インターナショナルの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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