- コカ・コーラ社の株価はまだ爽やかな投資対象なのだろうか、それとも株価は活気を失ってしまったのだろうか、とお考えだろうか？あなたは一人ではない。数字の裏に隠された本当の意味を探ってみよう。
- 株価は年初来で17.4％上昇し、過去1年間では16.1％のリターンを記録している。
- コカ・コーラの戦略的パートナーシップ、サステナビリティ・イニシアチブ、ハイレベルな経営陣の交代に関する最近のニュースは、新たな成長の方向性を示唆し、楽観的な見方を後押ししている。環境に配慮したパッケージングや新興市場への進出を強調するヘッドラインは、コカ・コーラ株にスポットライトを当て続けている。
- 現在、コカ・コーラのバリュエーション・チェックは6点満点中2点となっており、市場がコカ・コーラの価値をどのように見ているのか、強みと弱みの両方があることを示唆している。次に、バリュエーションに対するこれらの伝統的なアプローチを分解する。記事の最後には、よりスマートな公正価値評価の方法が登場するので、お付き合いいただきたい。
コカ・コーラのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。
アプローチ1：コカ・コーラDCF分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで企業価値を推定する。この方法は、投資家が将来キャッシュを生み出す可能性に基づいて、企業の真の価値を判断するのに役立ちます。
コカ・コーラの場合、直近で報告されたフリーキャッシュフローは約56億ドルである。アナリストは、この数字が今後10年間で2倍以上になり、2029年末までに約152億ドルに達すると予測している。重要なのは、アナリストの予測は約5年間しかカバーしておらず、残りの予測はSimply Wall St独自の長期モデリングに基づいていることである。
予測されたキャッシュフローは、今日の価値を反映するために割り引かれ、その結果、コカ・コーラの本源的公正価値は1株当たり89.90ドルと推定される。
モデルによって算出された本源的割引を考慮すると、コカ・コーラ株は現在の市場価格と比べて19.3％割安であるように見える。これは、キャッシュフローのファンダメンタルズに基づき、同社の成長が予測通りに続けば上昇余地があることを示している。
結果割安
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、コカ・コーラは19.3%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく918の割安銘柄を発見してください。
コカ・コーラのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：コカ・コーラ価格対収益
コカ・コーラのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、企業の株価とその業績を直接結びつけるため、好ましい評価指標です。この指標は、投資家が1ドルの利益に対していくら支払っているかを見るシンプルな方法であり、事業が堅実で一貫した利益基盤を持っている場合に特に有効である。
成長期待とリスク水準は、「正常な」または「公正な」PEレシオとみなされる上で重要な役割を果たす。一般的に、急成長企業や収益が安定している企業は高いPEレシオを正当化し、成熟企業やリスクの高い企業は低い倍率を妥当とする傾向がある。バリュエーション・マルチプルを読み解く際に文脈が重要なのはこのためである。
コカ・コーラの現在のPEレシオは24倍で、主要同業他社平均の26.7倍を下回っているが、飲料業界全体の平均17.7倍よりは明らかに高い。一見したところ、これは同社がより広い業界よりもグローバルな同業他社に近い評価を受けていることを示唆している。
コカ・コーラに対するSimply Wall Stの「フェア・レシオ」は22.8倍である。競合他社やセクター平均との単純比較とは異なり、フェア・レシオはコカ・コーラ固有の収益成長見通し、利益率、規模、事業や業界特有のリスクを織り込んでいる。この独自の指標は、現在の評価が会社のファンダメンタルズに合っているかどうかをより調整された感覚で知ることができる。
コカ・コーラの実際のPEである24倍とフェア・レシオの22.8倍を比較すると、株価はファンダメンタルズが示唆する水準をわずかに上回っているが、その差は大きくないことがわかる。つまり、コカ・コーラの強みと見通しを考慮すると、株価はあるべき水準で取引されていることになる。
結果妥当な水準
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1437社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：コカ・コーラの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。
ナラティブとは、企業に関するあなた独自のストーリーやテーゼのことだ。それは、あなたが個人的にその企業の将来を形成すると信じている一連の理由、仮定、予測であり、最終的にあなたが考えるその企業の価値です。
伝統的な評価基準とは異なり、ナラティブは、コカ・コーラの戦略、リスク、機会に関するあなたの視点を、将来の収益、マージン、成長に関するあなた自身の予測に基づき、数値的な公正価値に直接結びつけることで、数値を超えるものです。
Simply Wall St'sのコミュニティ・ページでは、Narrativesが、あなたの洞察を明確な財務予測と公正価値に変えるためのガイドを提供し、直感的な数ステップで、誰もが高度な評価にアクセスできるようにします。ファイナンスの学位は必要ありません。
ナラティブの公正価値と現在の価格を比較することで、より確信を持って売買の意思決定を行い、市場や他の投資家との見解の違いを確認することができます。
Narrativeは、新しい業績やニュース、業界の発展が報告されるたびに自動的に更新されるため、状況の変化に応じてあなたの分析は常に適切なものに保たれます。
コカ・コーラの場合、国際的な成長と利益率の上昇という楽観的な見方をする投資家の中には、1株当たりのフェアバリューを85ドルと高く見積もっている人もいれば、より慎重なアナリストはフェアバリューを67ドルに近いと見ている人もいます。これは、同じ企業であっても、ストーリーが異なれば結論も異なることを物語っています。
コカ・コーラについては、2つの代表的なコカ・コーラ・ナラティブのプレビューをご覧いただくと分かりやすいだろう：
- コカ・コーラの雄牛ケース
フェアバリュー：77.57ドル
6.4%の割安
収益成長率：5.31%
- 新興市場、デジタル・プラットフォーム、利益率の高い乳製品の成長に注力し、収益と利益率の拡大を推進。
- サステナビリティ・イニシアチブと資産軽量化戦略により、ブランド・エクイティ、経営効率、長期的な収益のサポートが期待される。
- リスクとしては、健康トレンド、規制の不確実性、競争、投入コスト圧力などがある。全体的な見方として、株価はファンダメンタルズに対して割安である。
- コカ・コーラ弱気ケース
フェアバリュー：71.00ドル
2.2%の割高
収益成長率6.64%
- コカ・コーラの強力なグローバル・ブランドと配当実績は安定性をもたらすが、現在のバリュエーションはリッチで市場の変化に脆弱。
- 健康志向への消費者動向の変化、為替変動、規制リスクは、特に新興市場において大きな課題となっている。
- デジタル投資と回復力にもかかわらず、実行リスクと業界ダイナミクスの変化を考慮すると、現在の株価は適正かやや割高と見られる。
コカ・コーラにはまだ続きがあると思いますか？コカ・コーラのコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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