ハーシー社、決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新

ハーシー・カンパニー（NYSE:HSY）は最新の四半期報告書を発表したばかりだが、状況は芳しくない。 売上高はアナリスト予想を2.8%下回る30億米ドル、法定利益は予想を8.4%下回る2.20米ドルであった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだろう。 そこで、我々は最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けている可能性があるのかを確認した。

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最新の決算を受けて、ハーシーの22人のアナリストは現在、2025年の収益を115億米ドルと予測している。これは過去12ヶ月と比較して4.6%の収益改善となる。 法定一株当たり利益は8.71米ドルと予想され、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 しかし、今回の決算の前にアナリストは、2025年の売上高116億米ドル、一株当たり利益（EPS）9.13米ドルを予想していた。 つまり、最近の決算の後、全体的なセンチメントが少し低下したようだ。売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し引き下げた。

コンセンサス目標株価が5.3％下落し185米ドルとなったのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに予想利益の下方修正を株価のパフォーマンスと結びつけている。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的なハーシーのアナリストの目標株価は一株当たり222米ドルで、最も悲観的なアナリストは155米ドルとしている。 アナリストの事業に対する見方は確かに様々だが、ハーシーの株主を極端な結末が待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと我々は見ている。

これらの予測は興味深いものだが、ハーシーの過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。ハーシーの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で3.7％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の8.6％という過去の成長率と比較したものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率2.8％の収益成長が見込まれている。 つまり、ハーシーの収益成長は鈍化すると予想されるものの、業界そのものよりはまだ速く成長すると予想されることは明らかだ。

ボトムライン

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 目標株価のコンセンサスは著しく低下し、アナリストは今回の決算に安心感を抱いていないようで、ハーシーの将来の評価を低く見積もる結果となった。

この点を考慮すれば、ハーシーについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のハーシー・アナリストによる2026年までの予想を持っている。

次のステップに進む前に、私たちが発見したハーシーの1つの警告サインについて知っておくべきです。

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