ヴィレッジ・ファームズ・インターナショナル（NASDAQ:VFF）は負債を賢く利用しているか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢明な投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常は倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、ヴィレッジ・ファームズ・インターナショナル（NASDAQ:VFF）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の利用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

負債は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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ヴィレッジファームズ・インターナショナルの純負債とは？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2023年12月のヴィレッジ・ファームズ・インターナショナルの負債は5,210万米ドルで、1年前の6,100万米ドルから減少している。 一方、現金は3,030万米ドルあり、純負債は約2,180万米ドルである。

ビレッジ・ファームズ・インターナショナルのバランスシートは健全か？

最後に報告された貸借対照表によると、ヴィレッジ・ファームズ・インターナショナルには、12ヶ月以内に返済期限が到来する7,220万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する7,590万米ドルの負債があった。 一方、現金は3,030万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は3,090万米ドル相当である。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を8,690万米ドル上回る。

この赤字は時価総額9,480万米ドルに比してかなり大きいため、株主はヴィレッジ・ファームズ・インターナショナルの負債使途を注視する必要があることを示唆している。 このことは、同社がバランスシートを急ぎ補強する必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、ヴィレッジファームズ・インターナショナルが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 だから、もしあなたが将来に焦点を当てているなら、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

ヴィレッジファームズ・インターナショナルは、12ヶ月間でEBITレベルで損失を出し、売上高は2.86億米ドルと2.7％減少した。 これは2.7％の減少である。

禁酒

過去12ヶ月間、ヴィレッジファームズ・インターナショナルは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 そのEBIT損失はなんと1,600万米ドルであった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 しかし、昨年1年間で120万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、この銘柄はリスキーだと考えている。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、 ヴィレッジファームズ・インターナショナルには2つの警戒すべき兆候が ある。

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