シンプリーグッドフーズ（NASDAQ:SMPL）が負債を適切に活用していることを示す4つの指標

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかである』と語っている。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、シンプリー・グッド・フーズ・カンパニー（NASDAQ:SMPL）は負債を抱えているということだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した事業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあり、そのような場合、特に悪影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

シンプリー・グッド・フーズの最新の分析をご覧ください。

Simply Good Foodsの負債とは?

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年8月現在、シンプリー・グッド・フーズの負債は3億9,750万米ドルで、1年前の2億8,160万米ドルから増加しています。 しかし、これを相殺する1億3,250万米ドルの現金があり、純負債は約2億6,500万米ドルとなる。

シンプリー・グッド・フーズのバランスシートはどの程度強固か？

最新の貸借対照表データを拡大すると、シンプリー・グッド・フーズには12ヶ月以内に返済期限が到来する1億860万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億3,250万米ドルの現金と1億5,070万米ドルの売掛債権が12ヶ月以内に支払われることになっている。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を4億2,540万米ドル上回っている。

シンプリー・グッド・フーズの時価総額が36億3,000万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することによって、企業の収益力に対する負債負担を測定している。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

シンプリー・グッド・フーズのEBITDAに対する純負債の比率はわずか1.1と低い。 また、EBITはなんと10.4倍で支払利息をカバーしている。 そのため、超保守的な負債の使い方にはかなり寛容である。 幸いなことに、シンプリー・グッド・フーズは昨年、EBITを8.2％伸ばしたため、債務負担はさらに管理しやすくなった。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、シンプリー・グッド・フーズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、シンプリー・グッド・フーズは、EBITの75%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに適した立場にある。

当社の見解

嬉しいことに、シンプリー・グッド・フーズのEBITからフリー・キャッシュ・フローへの見事な変換は、同社が負債に対して優位に立っていることを示唆している。 また、金利カバー率も非常に心強いので、これは良いニュースの始まりに過ぎない。 大局的に見れば、シンプリー・グッド・フーズの負債の使い方は極めて合理的であり、私たちはそれを懸念していない。 有利子負債はリスクを伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもありますが、私たちは シンプリー・グッド・フーズについて知って おくべき 1つの警告サインを 発見しました。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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