Oatly Group AB （NASDAQ:OTLY）のPER（株価純資産倍率）0.9倍は、米国食品業界のPER（株価純資産倍率）と比較すると、かなり「中道」である。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
Oatly Groupの業績推移
Oatly Groupは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになり、P/Sが高騰しないことを期待しているのだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、Oatly Groupは業界並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年8.5％という手ごろな収益成長を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で86％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間の売上高は年率8.0％増となる。 これは、より広範な業界の年率3.0％の成長予測を大幅に上回る。
この点を考慮すると、Oatly GroupのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
要点
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
Oatly Groupのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しがPERを期待したほど押し上げていないことがわかる。 おそらく、収益予測の不確実性がP/Sレシオを他の業界と一致させているのだろう。 少なくとも価格下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
さらに、 Oatly Groupについて我々が発見した2つの警告サインについても学ぶべきだ。
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