米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（NASDAQ:MNST）のPER31.8倍は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
モンスター・ビバレッジは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払っていることになる。
成長は高PERに見合うか？
PERを正当化するためには、Monster Beverageは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに5.0%の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられ、EPSは全体で14%上昇している。 したがって、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年15％上昇すると予想されている。 市場予想が毎年11％に過ぎない中、同社はより強力な業績を達成する立場にある。
この情報により、モンスター・ビバレッジが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株式をより多く支払うことをいとわないようだ。
モンスター・ビバレッジのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
Monster Beverageが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.