モンスター・ビバレッジ（NASDAQ:MNST）は負債が多すぎるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（NASDAQ:MNST）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとって危険となる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 これはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資本を調達せざるを得なくなり、株主が永久に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Monster Beverageの純負債は？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年9月現在、モンスター・ビバレッジは7億4,880万米ドルの負債を抱えており、1年前より増加しています。 しかし、これを相殺する16億3,000万米ドルの現金があり、8億7,650万米ドルの純現金がある。

モンスター・ビバレッジの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、モンスター・ビバレッジは12ヶ月以内に12億5,000万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて10億3,000万米ドルの負債を抱える。 一方、16億3,000万米ドルの現金と1年以内に期限の到来する12億8,000万米ドル相当の債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を6億3,060万米ドル上回っている。

この状態は、負債総額が流動資産とほぼ同額であるため、モンスター・ビバレッジのバランスシートがかなり強固に見えることを示している。 つまり、507億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡潔に言えば、モンスター・ビバレッジはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言っていいだろう！

良いニュースは、モンスター・ビバレッジが12ヶ月間でEBITを5.1％増加させたことで、債務返済に関する懸念が緩和されるはずだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、最終的には事業の将来的な収益性によって、モンスター・ビバレッジが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 モンスター・ビバレッジの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 直近の3年間で、モンスター・ビバレッジはEBITの65%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 この冷徹なキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、この場合、モンスター・ビバレッジには8億7,650万米ドルのネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 したがって、Monster Beverageの負債利用がリスキーだとは思わない。 もちろん、Monster Beverageの インサイダーが株を買っていることを知れば、さらに信頼が増すことは間違いない。

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