投資家はモンスター・ビバレッジ・コーポレーション（NASDAQ:MNST）の見通しに満足しているようだ。

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（NASDAQ:MNST）はPER31.2倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、モンスター・ビバレッジの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も幅広い市場の逆風を他よりもうまく乗り切れると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

Monster Beverageのように急なPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の30%増をもたらした。 その結果、EPSも過去3年間で合計17％増加した。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足したことだろう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率15％の成長が見込まれる。 市場が毎年10％ずつしか成長しないと予測される中、同社はより強い業績が期待できる。

この点を考慮すれば、モンスター・ビバレッジのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終見解

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

Monster Beverageが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場全体よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

あまりパレードに水を差したくはないが、モンスター・ビバレッジの注意すべき警告サインを1つ見つけた。

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