モンデリーズ・インターナショナル(NASDAQ:MDLZ)の株価収益率(PER)18.4倍は、米国のPER中央値が約17倍と同程度であることから、特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視している可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視することは賢明ではありません。
モンデリーズ・インターナショナルは、他のほとんどの企業の収益が後退しているのに対し、同社の収益成長はプラスであり、最近確かに良い仕事をしている。 可能性として考えられるのは、投資家がモンデリーズ・インターナショナルの収益は今後回復力が弱まると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。
モンデリーズ・インターナショナルの成長トレンドは？
モンデリーズ・インターナショナルのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を85%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを48％成長させることができたということだ。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年3.9％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の年率10％の成長予測よりかなり低い。
これを考えると、モンデリーズ・インターナショナルのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。
モンデリーズ・インターナショナルのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響はないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、私たちは モンデリーズ・インターナショナルの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。
これらのリスクによってモンデリーズ・インターナショナルの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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