ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債が多すぎると会社が沈没する可能性があるからだ。 重要なのは、J&Jスナック・フーズ・コーポレーション（NASDAQ:JJSF）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債がもたらすリスクとは？
借入金は、新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
J&Jスナックフーズの負債額は？
下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2023年12月のJ&Jスナック・フーズの負債は700万米ドルで、1年前の9200万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する5,000万米ドルの現金もあり、4,300万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。
J&Jスナックフーズのバランスシートはどの程度強固か？
最後に報告された貸借対照表によると、J&Jスナック・フーズは12ヶ月以内に1億6,530万米ドルの負債を抱え、12ヶ月を超えて2億1,480万米ドルの負債を抱える。 これを相殺するために、同社は5,000万米ドルの現金と1億6,620万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計した額よりも1億6,390万米ドル多い負債がある。
公開されているJ&Jスナック・フーズの株式価値は合計27億6,000万米ドルであるため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと思われる。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。 J&Jスナック・フーズは、負債が目立つものの、ネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！
それに加えて、J&JスナックフーズのEBITが83%増加したため、将来の負債返済の可能性が低くなったことは喜ばしい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、J&Jスナックフーズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 J&Jスナックフーズは貸借対照表にネットキャッシュを計上しているが、そのキャッシュ残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間で、J&JスナックフーズのフリーキャッシュフローはEBITの28%で、予想より少なかった。 借金を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。
まとめ
企業の負債総額を見ることは常に賢明であるが、J&Jスナック・フーズが4,300万米ドルのネット・キャッシュを持っていることは非常に心強い。 また、昨年度のEBIT成長率が83％であったことも印象的であった。 したがって、J&Jスナック・フーズの負債利用が危険だとは思わない。 J&Jスナックフーズのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。
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