フレッシュペット社（NASDAQ:FRPT）の価格が32％下落しても、あなたはまだあなたが支払うものを得るでしょう。

何かが起こるのを待っていたフレッシュペット社（NASDAQ:FRPT）の株主は、先月32％の株価下落という打撃を受けた。 長期的には、株価は30日の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は18％上昇した。

米国食品業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）0.8倍を下回る中、株価下落が激しいとはいえ、PER5.3倍のフレッシュペットは研究する価値のない銘柄とみなされるかもしれない。 とはいえ、P/Sが非常に高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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フレッシュペットの業績推移

フレッシュペットはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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フレッシュペットの収益成長は十分か？

Freshpetのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年27％という驚異的な売上成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で129％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年23％の増収が見込まれている。 これは、業界全体の年率2.6％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、フレッシュペットが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

フレッシュペットのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

これほど強い価格下落の後でも、フレッシュペットのP/Sは業界の中央値を大きく上回っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

予想通り、フレッシュペットのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 フレッシュペットの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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