一部の株主にとっては残念なことだが、エディブル・ガーデンAGインコーポレイテッド（NASDAQ:EDBL）の株価は過去30日間で29％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとって、先月は87％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
米国食品業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）0.8倍を超える中、これだけ大きく株価を下げたのだから、PER0.1倍のエディブル・ガーデンは要チェック銘柄だろう。 ただし、P/Sが限定的である理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
エディブル・ガーデンの最近の業績は？
エディブル・ガーデンはここ最近、他社を凌ぐ収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好調な収益実績が大幅に悪化すると予想する向きが多く、株価、ひいてはP/Sレシオを押し下げているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、エディブルガーデンは業界を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は16％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、売上高は過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で38％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予測では、来年度の売上高は19％成長するはずだ。 業界では2.0％増にとどまると予測されているため、同社はより強い収益が期待できる。
この点を考慮すると、エディブル・ガーデンのP/Sが同業他社の大半に遅れをとっているのは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。
エディブルガーデンのP/Sに関する結論
エディブルガーデンのP/Sは、株価とともに下落している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
私たちには、エディブル・ガーデンの予想売上高成長率が同業他社よりも高いことを考えると、現在のPERはかなり低い水準で取引されているように見える。 P/Sレシオを押し下げる大きなリスク要因がある可能性がある。 同社の高成長が予想されているため、株価が急落する可能性は低いと思われるが、市場は若干のためらいを感じているようだ。
また、エディブル・ガーデンに3つの警告サイン（2つは気になる！）を見つけたことも注目に値する。
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