米国の半数近い企業の株価収益率（PER）が18倍を下回る中、キャンベル・スープ・カンパニー （NASDAQ:CPB）のPER20.3倍は避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のキャンベル・スープの収益は、他の企業よりも早く低下しており、キャンベル・スープにとって有利な状況ではない。 PERが高いのは、投資家がキャンベル・スープが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているからだ、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い株価を支払っていることになる。
キャンベルスープの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、キャンベル・スープが市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに不満の残る5.8％の減少をもたらした。 これは、EPSが過去3年間で合計7.0％減少しているように、長期的な収益の低下を見たことも意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を大きく伸ばすことができなかったと認めざるを得ない。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率14％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。
この情報を見れば、キャンベル・スープが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
重要なポイント
一般的に私たちは、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
予想通り、キャンベル・スープのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが明らかになった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
次のステップに進む前に、私たちが発見したキャンベル・スープの2つの警告サイン（1つは気になる！）について知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.