複数年にわたる価格上昇の後、バレロ・エナジーを検討するには遅すぎるか？

• バレロ・エナジーは、大暴騰の後でも賢い買い方なのか、それとも簡単に儲かるものはもうほとんど儲かってしまったのか、不思議に思っていませんか？この内訳は、現在の価格がその真の価値を反映しているかどうかを判断するのに役立ちます。
• 株価は先週3.4％、過去1カ月で5.2％下落し、最近の引き下げにもかかわらず、Valeroは5年間で268.7％の上昇に加え、現在までに36.7％、過去1年間で34.4％上昇している。
• こうした動きは、精製品需要とクラック・スプレッドをめぐる継続的な楽観論に加え、ディフェンシブ銘柄とシクリカル銘柄の間の広範なエネルギー・セクターのローテーションによって形成された。同時に、資本収益と規律ある支出を重視する投資家の姿勢は、短期的なボラティリティが上昇してもセンチメントを支えている。
• 現在、バレロのバリュエーション・チェックは2/6にとどまっており、いくつかの指標においてのみ割安に見えることを示唆している。次に、様々なバリュエーション手法がこの株について何を語っているかを紐解き、記事の最後までに、より直感的な価値判断の方法を紹介する。

Valero Energyのバリュエーション・チェックはわずか2/6だ。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：バレロ・エナジーの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー・モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り引くことで、現在の事業の価値を推定する。

Valero Energyの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約40億ドルです。アナリストは今後数年間の詳細な予測を提供し、シンプリー・ウォールストリートはその先のトレンドを推定し、2035年までにおよそ41億ドルのフリーキャッシュフローを予測する。これらの予測は、より近い将来の予想と、より成熟した定常状態の両方を反映するため、2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルにかけられます。

これに基づくと、バレロの本源的価値は1株当たり約279.60ドルと推定される。現在の市場価格と比較すると、株価はDCFベースの公正価値に対して約39.8%のディスカウントで取引されていることになる。

結果割安ではない

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Valero Energyは39.8%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく907以上の割安銘柄を発見してください。

バレロ・エナジーの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Valero Energyの価格対収益

バレロのような収益性の高い企業にとって、株価収益倍率は、投資家が1ドルの収益に対していくら支払う意思があるかを測る分かりやすい方法です。より高いPEレシオは、事業の成長見込みが強い場合や、知覚リスクが低い場合に正当化されることがある。対照的に、成長が鈍化している企業や循環的な企業は、通常、より低い、より保守的な倍率で取引される。

バレロの現在のPEは34.43倍で、石油・ガス業界平均の約13.28倍、同業他社平均の26.47倍を大きく上回っている。この比較に磨きをかけるため、Simply Wall Stは独自のフェア・レシオ23.22倍を算出している。このフェア・レシオは、バレロの収益成長見通し、収益性、業界での位置付け、時価総額、特定のリスクを考慮した場合のPEのあるべき姿を反映している。

このフェア・レシオは、すべての石油精製会社が同じマージン・プロファイル、成長経路、リスク・エクスポージャーを共有しているわけではないという事実を調整するため、単純な同業他社や業界比較よりも有益です。バレロの現在の34.43倍とフェア・レシオの23.22倍を比較すると、これらのファンダメンタルズが通常意味するものと比較して、市場は意味のあるプレミアムを支払っていることがわかる。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1448社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：バレロ・エナジーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、バレロの将来の収益、利益、マージンに関するあなたの見解、ストーリーを、最終的にフェアバリューを左右する数字に添えることができるシンプルなフレームワーク、ナラティブを紹介しよう。

シンプリー・ウォールストリートでのナラティブは、3つの事柄を結びつける。すなわち、事業で何が起きていると思うか、それが財務予測にどのように反映されるべきか、そしてその予測が意味する公正価値とは何か、ということである。

これらのナラティブは、シンプリー・ウォールストリート・コミュニティーのページで誰でも見ることができます。各ナラティブは、決算や重大ニュース、主要な前提条件の変更など、新しい情報が入ると自動的に更新されます。

一方、より慎重なシナリオでは、規制リスク、需要減退、133ドルに近いフェアバリューの低下を強調することができる。

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