記録的な精製マージンはフィリップス66（PSX）の長期的なテーゼをより説得力のあるものにするか？

• 今週初め、フィリップス66の第3四半期決算が発表され、石油精製マージンの大幅な回復と、石油精製・中流両部門の操業記録により、売上高・利益ともに予想を上回った。
• フィリップス66の空売り残 高は最近増加しているが、同業他社の平均を大きく下回っており、投資家心理が比較的安定していることを示唆している。
• 記録的な精製業績と収益の強さが、今後フィリップス66の広範な投資シナリオにどのような影響を与えるかを検証する。

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フィリップス66の投資シナリオ

フィリップス66の株主になるには、業界の逆風と規制上の課題に対処しながら、精製と中流における成長機会を遂行する同社の能力を信じる必要がある。第3四半期の業績が上方修正されたことは、主要な短期的カタリストである安定した精製業績を強化するものであるが、現在進行中のターンアラウンド・プログラムとロサンゼルス製油所の閉鎖によるコスト圧力と潜在的な混乱という、現在の最大のリスクには大きな変化はない。

このような背景の下、当社は最新の自社株買いを実施し、2億6,700万米ドルを超える株式を取得した。この資本還元は、配当の維持と並んで、株主還元を重視する経営陣の姿勢に自信を与えるものだが、その影響は、経営難の中でフィリップス66がキャッシュフローを維持できるかどうかにかかっている。

対照的に、投資家は、印象的な業績にもかかわらず、精製マージンをめぐる構造的リスクが残っていることに留意すべきである。

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フィリップス66のシナリオでは、2028年までに売上高1,200億ドル、利益52億ドルを見込んでいる。これは、年間3.4%の減収と、現在の17億ドルから35億ドルの増益を反映している。

フィリップス66の予想フェアバリューは147.65ドルで、現在株価の8%アップとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティのフェアバリュー予想は、7つの個別視点に基づき、80.65米ドルから406.37米ドルの範囲となっています。意見は大きく異なるが、今後のターンアラウンド主導のコストリスクがPhillips 66のパフォーマンスを形成する上で重要な役割を果たす可能性がある。

フィリップス66の他の7つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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