フィリップス66の製油所買収と過去最高の稼働率がPSXの投資見通しをどう形成するか

• フィリップス66はこのほど2025年第3四半期の決算を発表し、前年同期比で減収減益となったが、同時にウッドリバー製油所とボルジャー製油所の完全所有権取得と株主還元の継続を発表した。
• 減益にもかかわらず、同社は2018年以来最高の精製稼働率を達成し、業務シナジーと株主価値の向上が期待される買収を完了した。
• フィリップス66の記録的な精製稼働率と製油所買収が、長期的な投資見通しにどのような影響を与える可能性があるかを検証する。

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フィリップス66の投資シナリオ

フィリップス66の株主であり続けるためには、短期的な収益変動にもかかわらず、経営改善と規律ある資本配分を通じて長期的な価値を高める同社の能力を信じる必要がある。売上高と純利益が前年同期比で減少した今回の決算は、精製効率の改善という短期的なカタリストを大きく変えるものではないが、厳しい精製・化学市場や収益性に影響を与える一過性の項目による収益圧迫という重要なリスクを補強している。

ウッド・リバー製油所とボルジャー製油所の完全所有権取得が最近完了したことは、フィリップス66の操業実績とシナジー効果を高めるという野心に直結しているため、際立っている。この発表は、商品市況の逆風や進行中の事業再生プログラムの影響に直面しながらも、効率向上による精製マージンの改善という触媒と一致する。

しかし、ポジティブな営業指標とは対照的に、フィリップス66の短期的な収益は依然として影響を受けやすいことを投資家は考慮することも重要である。

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フィリップス66の見通しでは、2028年までに売上高1,200億ドル、利益52億ドルを見込んでいる。このシナリオでは、年間3.4%の減収と、現在の17億ドルから35億ドルの増益を想定している。

フィリップス66の予想フェアバリューは146.10ドルで、現在の株価より7%アップしています。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートのコミュニティメンバーは、1株当たり80.65米ドルから357.09米ドルの範囲で、Phillips 66のフェアバリュー予想を7つ提示しています。これらの見方は多岐にわたるが、最近の収益不足とマージン圧縮は、業務改善でさえ、より広範な業界圧力から業績を保護できない可能性があることを思い起こさせる。

フィリップス66の他の7つのフェアバリュー予想（株価が現在価格の2倍以上の価値がある理由）をご覧ください！

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