米国のエネルギー・サービス業界の売上高株価収益率（PER）の中央値は0.9倍近くであるため、ニューパーク・リソーシズ （NYSE:NR）のPERが同程度であることに無関心を感じるのも無理はない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
ニューパーク・リソーシズの業績推移
最近、業界では収益が伸びているが、ニューパーク・リソーシズの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 収益が伸び悩んでいるため、P/Sが下がらず、プラスに働くと期待している人が多いのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。
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P/S レシオを正当化するためには、ニューパーク・リソーシズは業界並みの成長を遂げる必要があります。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は14％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、ここ12ヶ月はともかく、3年前と比較すると、総計で53％の増収となったのは立派だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益の伸びは同社にとって十分すぎるほどだと言っていいだろう。
同社を担当する4人のアナリストによれば、来年度の売上は1.5％減と低迷が予想されている。 一方、業界全体では11％の拡大が予想されており、これは芳しくない。
これを考えると、ニューパーク・リソーシズのP/Sが他社の大半と同水準であることは、いささか憂慮すべきことだ。 ニューパーク・リソーシズの投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 このような収益の減少がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ニューパーク・リソーシズのP/Sから何がわかるか？
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
ニューパーク・リソーシズは現在、減収が予想される企業としては予想以上に高いP/Sで取引されているようだ。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 収益見通しの悪さが物語っているのは、現在の株価水準が維持できない可能性があるということだ。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 ニューパーク・リソーシズの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
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