NOV社（NYSE:NOV)のP/Sに欠ける信頼性

米国のエネルギー・サービス業界の売上高株価収益率（P/S）の中央値は0.8倍近くであり、NOV Inc. これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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NOVの業績推移

NOVは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、もっと好調に推移している可能性がある。 おそらく市場は、将来の収益パフォーマンスが上昇することを期待しており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に比較的高い株価を支払うことになる。

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収益成長指標はP / Sについて何を教えていますか？

P/Sレシオを正当化するためには、NOVは業界と同様の成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は19％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長のおかげで、収益も3年前から合計で41％増加している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものだと言っていいだろう。

今後の見通しだが、アナリストの予測では、今後3年間は年率5.9％の成長が見込まれる。 業界では年率8.6％の成長が予測されているため、同社は減収となる。

この点を考慮すると、NOVのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

NOVのP/Sから何を学ぶか？

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

NOVの収益見通しに関するアナリストの予測を見ると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は出ていないことが分かる。 現時点では、将来予想される収益が長期に わたってよりポジティブなセンチメントを支えるとは考え られないため、我々はP/Sに自信を持っていない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、注意すべき NOVの警告サインを1 つ見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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