- マラソン・ペトロリアムが今日の価格でお買い得なのか、それとも最近の市場の勢いに乗っているだけなのか、気になりませんか？バリューを求める長期投資家にとって本当に重要なことを整理してみよう。
- 年初来で41.1％の上昇、5年間では430％を超えるリターンを記録したマラソン・ペトロリアムは、直近1週間が-0.3％の赤字であったとはいえ、株主に確実に報いている。
- この値動きは、進化するエネルギー市場の供給力学や、米国の燃料需要をめぐる根強い議論、そしてセクター全体の規制シフトといった動きにトレーダーが反応したためだ。これらの要因によって、マラソンは注目され続け、ヘッドラインや憶測を超えたファンダメンタルズへの注目を後押ししている。
- 6段階のバリュエーション・チェックリストでは、マラソンの評価は「3」である。様々なバリュエーション手法でどのように株価を判断しているのか、これから掘り下げていくが、売買を行う前に最も重要な洞察をご覧いただきたい。
Marathon Petroleumは昨年、28.6％のリターンを達成した。これが石油・ガス業界の他の銘柄と比較してどうなのか見てみよう。
アプローチ1：マラソン・ペトロリアム割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドル価値に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定します。このアプローチは、同社が長期的に株主のために生み出すと予想される資金に基づいて、マラソン・ペトロリアムの価値を把握することを目的としています。
マラソン・ペトロリアムは、直近1年間のフリーキャッシュフローを約51億ドルと報告している。アナリストは、フリー・キャッシュフローが2028年末までに約69億ドルに達すると予測し、着実な成長を予測している。さらに先を見据えた外挿予測によると、この数字は今から10年後には90億ドルに近づく可能性がある。これらの予測はすべて米ドル建てであり、短期的なアナリスト推定と長期的なモデルベースの外挿の両方を反映している。
これらすべての将来キャッシュフローを割り引くことで、DCFモデルはマラソン・ペトロリアムの本源的価値を1株当たり565.46ドルと算出した。これは、現在の株価が推定公正価値に対して64.7%の大幅なディスカウントで取引されていることを意味する。
結果割安ではない
当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Marathon Petroleumは64.7%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて909以上の割安株を発見してください。
Marathon Petroleumのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：マラソン・ペトロリアムの価格対収益
Marathon Petroleumのような確立された収益性の高い企業では、株価収益率(PE)がバリュエーション評価の指標としてよく使用されます。PEレシオは、企業が生み出す利益1ドルに対して投資家がいくら支払う意思があるかを示すものであり、特に信頼できる利益を上げている企業にとっては重要な指標となります。
PEレシオが「適正」あるいは「正常」であるかどうかは、固定的なものではないことに留意する必要がある。成長への期待や事業リスクの認識も重要な役割を果たす。成長が早かったり、リスクが低かったりすると、PE倍率が高いことが正当化される一方で、収益が不安定であったり、業界に逆風が吹いていたりすると、PE倍率が低くなることもある。
現在、マラソン・ペトロリアムのPE倍率は20.8倍で、同業他社平均の30.0倍、石油・ガス業界平均の13.5倍を大きく下回っている。シンプリー・ウォールストリートは、業界や同業他社の状況だけでなく、マラソンの成長見通し、利益率、企業規模、リスクプロファイルを考慮した独自の「フェア・レシオ」20.1倍を算出しています。
フェアレシオは、マラソン独自の強みと課題の組み合わせに合わせたものであるため、単純な同業他社比較や業界比較よりも洞察力に優れることが多い。このようにカスタマイズされたベンチマークは、投資家が会社の軌道と真に一致しない可能性のある比較ポイントのみに基づいて価値を誤って判断することを避けるのに役立ちます。
現在のPEレシオがフェア・レシオとほぼ一致していることから、マラソン・ペトロリアムの株価は、その収益力と将来性を正当に反映した価格で取引されていることがうかがえる。
結果妥当
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1412社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：Marathon Petroleumの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、あなたがその企業について構築する個人的なストーリー、つまり、その事業がどこに向かっているのか、なぜそうするのかについてのあなた独自の視点であり、将来の収益、利益、利益率に関するあなたの仮定を公正価値の見積もりに直接結びつけるものです。会社のストーリーを実際の数字と合理的な予測に結びつけることで、ナラティブは抽象的なデータを実用的な洞察に変えます。
ナラティブはSimply Wall Stのコミュニティ・ページで利用でき、誰でも簡単に投資アプローチをパーソナライズし、何が数字を動かしているのかを確認し、新しい情報が出てくれば見通しを更新することができます。ナラティブを使えば、特に新しいニュースや業績報告が発表されたときに、実際の株価と比較してフェアバリューがどのように変化するかを見ることによって、誰でもその銘柄が買いか、ホールドか、売りかを評価することができる。
例えば、マラソン・ペトロリアムの場合、一部の投資家は、強力な資本リターンと製油所のアップグレードを中心に楽観的な物語を構築し、206.00ドル以上のフェアバリューを導くかもしれない。また、再生可能エネルギーによるリスクに注目し、フェアバリューを142.00ドルに近づける投資家もいるだろう。このことは、「物語」がいかにあなた自身の信念や調査を反映した投資判断を下す力を与えてくれるかを浮き彫りにしている。
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