2025年に35.8%上昇したマラソン・ペトロリアムにさらなる上昇余地はあるか？

今、マラソン・ペトロリアムに注目しているのはあなただけではない。年初来で35.8％の上昇、5年間では593％という驚異的なリターンを達成したのだから、次に何が来るのか気になるのは当然だ。まだ道は残されているのか、それともチェック・エンジン・ランプが点灯しようとしているのか。この1週間で、株価は30日ぶりに5.1％上昇した。

この動きの多くは、製油所の稼働率上昇と明るい需要予測に結びついている。マラソン・ペトロリアムもまた、最近の事業売却と自社株買いの加速で話題となっており、長期的な価値創造への自信を市場に明確に示している。こうした戦略的な動きは、強気の投資家に火に油を注ぐと同時に、より慎重な投資家のリスク計算を変えている。

水面下を見ると、マラソン・ペトロリアムのバリュエーション・ストーリーは少々複雑だ。6段階の過小評価フレームワークによると、同社はわずか2つのボックスにチェックが入り、バリュースコアは2となった。

通常のバリュエーション・プレイブックを使って、Marathon Petroleumの評価を紐解いてみよう。そして、最後に見逃せない、価値に関するさらに洞察に満ちた切り口があるので、お付き合いいただきたい。

Marathon Petroleumのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧いただきたい。

アプローチ1：マラソン・ペトロリアムDCF分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、その数値を現在のドルに割り戻すことで、企業の本質的価値を推定する。これは、予測される成長と貨幣の時間的価値の両方を反映します。

マラソン・ペトロリアムの場合、DCFモデルは最新の12ヵ月フリー・キャッシュ・フロー（約42.7億ドル）から始まる。アナリストは今後5年間の年間予測を提示し、Simply Wall Stはこれらの予測を10年間延長する。2028年までにフリー・キャッシュフローは約70.9億ドルに達し、トレンドの外挿に基づき2035年までにさらに99億ドル超まで増加すると予測されている。

これらの予測および2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルに基づき、マラソン・ペトロリアムの本源的価値は1株当たり553.61ドルと推定される。この数字が注目に値するのは、株価が算出された公正価値に対して65.3%のディスカウントで取引されていることを意味するからだ。

もし正確であれば、この大きなギャップは、Marathon Petroleumが将来キャッシュを生み出す可能性に基づき、市場でかなり過小評価されていることを示唆している。

結果過小評価

Marathon Petroleumの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Marathon Petroleumは65.3%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、より多くの割安株を発見してください。

アプローチ 2: Marathon Petroleum 価格対収益

株価収益率 (PE) はファンダメンタル評価ツールであり、Marathon Petroleum のような収益性の高い企業には特に有効です。これは、投資家が1ドルの収益に対していくら支払っているかを測るのに役立ち、現在の収益性と将来の成長に対する市場の期待の両方を知ることができます。

PEレシオが「正常」または「公正」と判断されるかは、企業の成長見通し、リスクプロファイル、および全体的な市場センチメントによって異なります。期待される収益成長率が高い、またはリスクが低い場合は、より高いPEを正当化することができ、一方、成長の停滞や不確実性は、バリュエーションを下げる傾向がある。

マラソン・ペトロリアムは現在、27.4倍のPEで取引されている。同業他社の平均PEは25.6倍で、石油・ガス業界の平均は13.1倍ともっと低い。シンプリー・ウォールセントの「フェア・レシオ」は20.7倍である。この数値は、同業他社や業界だけでなく、マラソン特有の成長見通し、利益率、時価総額、リスクプロファイルも加味しており、よりカスタマイズされた公正価値のベンチマークとなっている。

PEレシオを業界や同業他社の平均値と比較することは、企業固有の重要な要素を見逃すことになるため、誤解を招きかねません。フェア・レシオはさらに踏み込み、マラソン・ペトロリアムがそのセクターと市場においてユニークである点を正確に評価するため、バリュエーション比較ははるかに有意義なものとなる。

現在のPE27.4倍は、フェア・レシオ20.7倍を大幅に上回っているため、株価は収益ファンダメンタルズに基づくフェアバリューを上回る価格で取引されている可能性を示唆している。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている企業を発見しよう。

あなたの意思決定をアップグレード：マラソン・ペトロリアムの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、その企業がどこに向かっているのかという独自の視点で、その企業についてのシンプルで力強いストーリーを構築することである。これは、公正価値、収益成長率、利益率などの主要な財務前提を、最新の数字や予測に結びつけるものである。

ナラティブでは、単にデータを見るだけではありません。マラソン・ペトロリアムのビジネスストーリーを財務見解に直接リンクさせ、それが公正価値の見積もりにどのように反映されるかを確認するのです。ナラティブは簡単に作成でき、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでアクセスできます。このページでは、何百万人もの投資家が、ニュースや業績発表があるとリアルタイムでそれぞれの視点を共有し、更新しています。

これにより、より賢い意思決定ができるようになります。ナラティブのフェアバリューと現在の株価を即座に比較し、その銘柄があなたの目標に合致しているかどうかを判断することができます。例えば、精製マージンとキャピタル・リターンが強いと見て、206.00ドルという高いフェア・バリューで強気のNarrativeを設定する投資家もいる。また、化石燃料リスクや規制強化を警戒し、142.00ドルという慎重なフェアバリューを設定する投資家もいる。ナラティブを使えば、どのストーリーを信じるかが一目瞭然であり、新しいデータが出てきたときに自信を持って行動することができる。

Marathon Petroleumのストーリーにはまだ続きがあるとお考えですか？コミュニティに知らせるために、あなた自身のナラティブを作成してください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。