好調な第3四半期利益、増配、そしてリーダーシップの交代は、マラソン・ペトロリアム（MPC）投資家の行動を促すべきか？

• マラソン・ペトロリアムはこのほど、2025年第3四半期決算を発表し、純利益が13億7000万米ドルとなり、四半期配当を従来の約10％増となる1株当たり1.00米ドルに増配することを宣言した。
• この決算発表は、指導者の大幅な交代と、複数年にわたる大規模な自社株買いプログラムの完了と同時に行われ、積極的な資本管理と将来のキャッシュフローへの自信を反映している。
• ここでは、同社の好調な四半期収益と配当増額が、長期的な投資見通しをどのように形成する可能性があるのかを探ってみたい。

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マラソン・ペトロリアム投資の総括

私にとって、マラソン・ペトロリアムを保有する中心的な信念は、低炭素代替燃料が成長しても、精製燃料と中流ロジスティクスの需要は引き続き堅調であるという確信である。今四半期の急激な業績回復と増配はプラス材料だが、短期的な主なカタリストは依然として精製マージンの強さであり、自社株買いの完了や経営陣の交代を含む最近のニュースは、これを根本的に変えるものではない。最大のリスクは依然として長期的なものである。電化の加速化と炭素政策の強化により、最終的には燃料需要と資産価値が侵食される可能性があるが、今のところ、今回のニュースはこの見通しに重大な影響を与えるものではない。

これに関連する最近の動きで最も興味深いのは、446億6,000万米ドルに上る同社の複数年にわたる自社株買いプログラムが完了したことで、発表された買い戻しの92％以上が確定した。このような大規模な自社株買いは、1株当たり利益を押し上げ、将来のキャッシュフローへの自信を示すものではあるが、セクター全体の電化・脱炭素化シフトによる根本的なリスクには対処できない。将来のカタリストに注目する投資家にとっては、競争や規制の背景が変化する中で、マラソンが資本配分をどのように適応させていくかに注目する必要がある。

しかし、投資家は、自社株買いと配当が増加しても、座礁精製資産のリスクは、依然として、その要因であることも認識しておく必要がある。

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マラソン・ペトロリアムのシナリオでは、2028年までに売上高1,238億ドル、利益42億ドルを予測している。これは、年間2.6%の減収と、現在の21億ドル水準からの21億ドルの増益を想定しています。

Marathon Petroleumの予測から、現在の株価と同じ197.50ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティからの最近のフェアバリュー予想4件は、1株当たり197.50米ドルから517.14米ドルまでの広い範囲に及んでいる。大幅な上昇を見込むものもあれば、電化による持続的な需要減退のような問題に注目するものもあり、こうしたトレンドに対する見方がマラソンの将来業績への期待を形成することを反映している。

Marathon Petroleumに関する他の4つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格の2倍以上の価値があるのか - をご覧ください！

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