シェニエール・エナジー社（NYSE:LNG）の株価収益率（PER）は12.9倍で、米国の企業の半数近くがPER19倍を超え、PER34倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
シェニエール・エナジーは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他社と比べても芳しくない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう改善しないと考えているからだろう。 まだ同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
Cheniere Energyの成長トレンドは?
PERを正当化するためには、Cheniere Energyは市場の後塵を拝するような伸び悩みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は69%も減少している。 これによって過去3年間の利益は帳消しになり、EPSは実質的に変化していない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予測によると、今後3年間の利益成長率は年率8.7％減となり、マイナス圏に向かうという。 一方、市場全体では年率11％の拡大が予測されており、これは悪いイメージだ。
こうした情報から、シェニエール・エナジーが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
Cheniere EnergyのPERに関する結論
一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。
シェニエール・エナジーが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がPERの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、シェニエール・エナジーに投資する前に注意すべき3つの警告サイン（1つは重大！）を発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.