米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍を超える中、コスモス・エナジー社（NYSE:KOS）はPER13.3倍で、魅力的な投資先と言えるかもしれない。(NYSE:KOS)のPERは13.3倍であり、魅力的な投資先である。 ただし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
ここ最近、市場以上に業績が後退しているコスモス・エナジーは、非常に低迷している。 悲惨な業績が続くと予想している人が多いようで、それがPERを押し下げている。 コスモス・エナジーの事業をまだ信じているのなら、業績が悪化していないことを望むだろう。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
成長は低PERに見合うか？
そのPERを正当化するためには、コスモス・エナジーは市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が29％減少した。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 つまり、その間に同社が収益を伸ばしたという点では、複雑な結果であったと思われる。
将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後3年間は年率30％の収益成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すると、コスモス・エナジーのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 ほとんどの投資家は、同社が将来の成長予想を達成できるとはまったく考えていないようだ。
最終結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
コスモス・エナジーは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりかなり低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
投資リスクは常に存在するものである。 コスモス・エナジーには2つの警告サインがある。
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