キンダー・モーガン（KMI）がフィリップス66のパイプライン・ベンチャーで西へ前進 インフラの優位性は高まるか？

• 2025年10月20日、フィリップス66とキンダー・モルガンは共同で、テキサス州からアリゾナ州、カリフォルニア州、ネバダ州を結ぶ新たな精製製品システム、ウエスタン・ゲートウェイ・パイプラインの開通を発表した。
• この提携により、キンダー・モルガンのネットワークはさらに西へと拡大し、主要市場における精製品の供給ニーズに対応するとともに、同社の長期的なインフラ主導の収入源を押し上げる可能性がある。
• この大規模なパイプライン構想が、キンダー・モルガンのインフラの足跡を強化し、一貫したキャッシュフローの成長を支える上で、どのような位置づけにあるかを検証する。

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キンダー・モーガン投資説明会のまとめ

キンダー・モルガンの株主になるには、同社の広大なパイプライン資産、堅調な中流契約、天然ガスと精製品の安定した輸送需要への継続的な信頼を信じる必要がある。フィリップス66とのウェスタン・ゲートウェイ・パイプラインの発表は、キンダー・モルガンの触媒である、信頼性の高い料金ベースのキャッシュフローをもたらすネットワークの拡大に合致するものであるが、米国のLNG輸出の拡大という短期的な主要触媒や、高いレバレッジと資産基盤の成熟による継続的なリスクを大きく転換するものではない。

今回のニュースに最も関連性があるのは、キンダー・モルガンが2025年第3四半期に2％の増配を実施したことであり、これは資本還元への継続的なコミットメントを示すものである。ウェスタン・ゲートウェイのようなインフラ増設が収益に完全に影響を与えるにはまだ数年かかるが、この配当措置は安定した収益を提供するという同社のアプローチを補完するものである。

対照的に、投資家は、キンダー・モルガンの高いレバレッジと老朽化したインフラが、将来のプロジェクトの柔軟性とマージンの安定性に与える圧力に注意する必要がある。

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キンダー・モルガンのシナリオでは、2028年までに202億ドルの収益と37億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間8.2%の収益成長と、現在の27億ドルから10億ドルの収益増加を必要とする。

キンダー・モルガンの予測から、現在価格より20%アップの31.06ドルのフェアバリューがどのように算出されるかをご覧ください。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティの個々のフェアバリューの見解は、4つの異なる分析に基づき、28.06米ドルから38.74米ドルの範囲です。現在、パイプラインの拡張に焦点が当てられていることから、競争と契約更新リスクは依然としてキンダー・モルガンの長期的リターンを左右する広範な要因であり、読者は意思決定を行う前に多くの視点を比較することをお勧めします。

キンダー・モルガンの他の4つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より50%も高い価値があるのか - をご覧ください！

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