ハリバートン・カンパニー(NYSE:HAL)のリスク対リターンの物語

ハリバートン・カンパニー(NYSE:HAL)の株価収益率(PER)は12.7倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍を超え、PER32倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近のハリバートンは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

ハリバートンのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに34％の例外的な利益をもたらした。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど素晴らしいものではなかった。 従って、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言ってよい。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率12％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の毎年10％の成長予想に近い。

この情報では、ハリバートンが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

ハリバートンのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認することに限定することを好みます。

現在、ハリバートンの予想成長率は市場全体と同水準であるため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、私たちは ハリバートンに2つの注意すべき兆候を 発見した。

これらのリスクによって、ハリバートンに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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