ハリバートン社（NYSE:HAL）への投資家はまだ多くない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が19倍を超えているとき、ハリバートン・カンパニー（NYSE:HAL）のPER10.4倍は魅力的な投資対象だと考えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、ハリバートンの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、おそらくPERを抑制している市場よりも多いのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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ハリバートンの成長トレンドは?

ハリバートンのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にある時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を11%という高い成長率で達成した。 これは、過去3年間のEPSが合計で1,765％増加した優れた期間に裏打ちされたものである。 従って、最近の業績成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

今後の見通しだが、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率9.5％の増益が見込まれている。 市場が毎年10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。

この情報では、ハリバートンが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ハリバートンの予想成長率は市場全体と一致しているため、現在のPERは予想よりも低い。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、ハリバートンには注意すべき警告サインが2つある。

これらのリスクによって、ハリバートンに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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