VAALCO Energy (NYSE:EGY)の好業績は事業の強さを示している。

VAALCOエナジー社（NYSE:EGY）の好決算にサプライズがなかったことは、株価の反応が落ち着いていることからもうかがえる。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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VAALCO Energyの収益にズームイン

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF 以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益がキャッシュフローに見合わないことを示すため、間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの1年間で、VAALCOエナジーの発生比率は-0.14であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは1億1,700万米ドルで、法定利益の6,400万米ドルを大幅に上回った。 VAALCOエナジーのフリー・キャッシュ・フローが昨年度より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

VAALCO Energyの利益パフォーマンスに関する当社の見解

VAALCO Energyの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、我々は、VAALCOエナジーの法定利益は、実際にはその収益の潜在力を過小評価している可能性が高いと考える！ それよりも、EPSが力強く成長しているのは喜ばしいことだ。 もちろん、VAALCOエナジーの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 このような観点から、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄に投資することは考えない。 分析の結果、VAALCOエナジーには1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明でないことがわかった。

今日は、VAALCOエナジーの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探し出す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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