コノコフィリップス（NYSE:COP）の低調な法定収益がすべてを物語っているわけではないかもしれない。

コノコフィリップス（NYSE:COP）の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることです。 実際、コノコフィリップスは新株を発行することで、過去12ヶ月間に発行株式数を8.2%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式で分配されることになった。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ一方、純利益の水準は会社の絶対的な規模をよりよく見ることができる。 ConocoPhillipsの過去のEPS成長率を確認するには、このリンクをクリックしてください。

希薄化はコノコフィリップスの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

上記でお分かりのように、コノコフィリップスはここ数年純利益を伸ばしており、3年間で年率14%の増益となっています。 実際には、純利益は昨年16％減少した。 しかし、EPSはさらに悪化し、14％の減少を記録した。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

長期的には、コノコフィリップスの一株当たり利益が増加すれば、株価も上昇するはずだ。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちははるかに興奮しないでしょう。 そのため、企業の株価が伸びる可能性があるかどうかを評価することが目的であると仮定すれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要であるとも言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

コノコフィリップスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

コノコフィリップスは1年間に株式を発行したため、EPSのパフォーマンスは純利益の伸びより遅れている。 従って、コノコフィリップスの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSの年率28％の成長からいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 このような観点から、同社の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 投資リスクの観点から、コノコフィリップスの警告サインを1つ挙げてみた 。

本日は、コノコフィリップスの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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