米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、アーチロック社（NYSE:AROC）はPER29.4倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
Archrockは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、良い仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も広範な市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
アーチロックに十分な成長はあるか？
PERを正当化するためには、Archrockは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は139％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、EPSは3年前と比べてトータルでほとんど上がっておらず、理想的とは言えない。 つまり、その間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているように見える。
将来に目を転じると、同社を担当する2人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は49％増加するはずである。 市場予想が11％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
この情報により、アーチロックが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
ArchrockのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
Archrockが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。 Archrockでは2つの警告サインを確認しており、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
もちろん、Archrockより優れた銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.