ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 マンモス・エナジー・サービス社（NASDAQ:TUSK）は、事業で負債を利用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債がもたらすリスクとは？
フリー・キャッシュフローで、あるいは魅力的な価格で資本を調達することで、それらの債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに負債を活用することで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
マンモス・エナジー・サービスの負債額は？
下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月のマンモス・エナジー・サービスの負債額は1億370万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、現金は1,660万米ドルあり、純負債は8,710万米ドルである。
マンモス・エナジー・サービスのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、マンモス・エナジー・サービスには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が1億8,260万米ドル、それ以降に返済期限が到来する負債が5,580万米ドルあることがわかる。 一方、現金は1,660万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は4億4,720万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を2億2,540万米ドル上回っている。
この豊かな流動性は、マンモス・エナジー・サービスのバランスシートが巨大なセコイアの木のように頑丈であることを意味している。 このことを念頭に置けば、同社のバランスシートは、逆境にも対応できることを意味するとも考えられる。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、バランスシートが将来どのように持ちこたえるかを左右するのは、マンモス・エナジー・サービスの収益である。 そこで、同社の収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるだろう。
マンモス・エナジー・サービシズは昨年、利払い・税引き前損失を計上し、売上高は15％減の3億900万米ドルとなった。 我々は成長を望む。
禁酒
マンモス・エナジー・サービシズの売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 実際、EBITレベルでは2,100万米ドルの損失となった。 とはいえ、バランスシートには今のところ潤沢な流動資産がある。 そのため、必要に応じて事業を成長・発展させるための時間と余裕がある。 同社は、収益性とフリー・キャッシュ・フローを得るために将来的に成長するため、リスクが高い。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは マンモス・エナジー・サービスの 警告サインを1つ特定 したので、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。
全てが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Mammoth Energy Services が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.