株価収益率（または「PER」）10.2倍のニュー・フォートレス・エナジー社（NASDAQ:NFE）は、米国の全企業のほぼ半数がPER17倍以上であり、PER32倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ニュー・フォートレス・エナジーは確かに最近、他の企業の多くが業績を後退させている中、増益を続けており、良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
ニュー・フォートレス・エナジーのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。
昨年度の収益成長率を見直すと、同社は333％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 つまり、3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているように見える。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率32％成長するはずである。 市場予想が年率10％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
この点を考慮すると、ニュー・フォートレス・エナジーのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。
ニュー・フォートレス・エナジーのPERから何がわかるか？
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
ニュー・フォートレス・エナジーの予想成長率は市場全体より高いため、現在予想PERよりかなり低い水準で取引されていることが分かった。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ニュー・フォートレス・エナジーに投資する前に注意すべき3つの警告サイン（2つは無視できない！）を発見した。
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