配当落ちだからといって、エクスパンド・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:EXE）を買い急いではいけない。

Expand Energy Corporation(NASDAQ:EXE) の配当落ち日が3日後に迫っています。 配当落ち日とは、企業の基準日の1営業日前のことで、企業が配当金を受け取る権利を持つ株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日前に決済されている必要があるからです。 したがって、5月15日以降にエクスパンド・エナジーの株式を購入した場合、6月4日に支払われる配当金を受け取る資格はない。

同社の今後の配当金は1株当たり0.575米ドルで、1株当たり合計2.44米ドルを株主に分配した過去12ヶ月に続くものである。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価112.38米ドルに対して、エクスパンド・エナジーの末尾利回りは2.2％となる。 配当金は長期保有者にとって投資リターンの大きな要因だが、それは配当金が支払われ続ける場合に限られる。 そこで、エクスパンド・エナジーに配当金を支払う余裕があるのか、また配当金は成長する可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも多くの配当を支払うなら、配当は維持できない可能性がある。 エクスパンド・エナジーは昨年、不採算にもかかわらず配当を支払った。これは一過性の出来事かもしれないが、長期的には持続可能な状態ではない。 同社が昨年損失を計上したことを考えると、配当金を賄うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出したかどうかを確認する必要がある。 現金収益で配当金を賄えない場合、同社は銀行預金から配当金を支払うか、借金をしなければならないが、どちらも長期的に持続可能なものではない。 エクスパンド・エナジーは昨年、フリー・キャッシュ・フローが生み出したキャッシュ・フローを上回る110％の配当を行っているが、これは懸念すべき高さである。 借り入れや会社の資金を使わず、生み出した資金以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。

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収益と配当は成長していますか？

一株当たりの利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たりの配当金を伸ばすのが容易であるため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 エクスパンド・エナジーは昨年は不採算だったが、少なくとも一般的な傾向では、過去5年間で業績は改善している。 それでも、事業がすぐに回復しない不採算企業は、通常、配当投資家にとって良い候補ではない。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 当社のデータを開始した4年前から、エクスパンド・エナジーは年平均約15％増配している。 一株当たり利益が数年にわたり急成長し、それに伴って一株当たり配当が右肩上がりに伸びているのは素晴らしいことだ。

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最終的な結論

Expand Energyは魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ 特に、配当金がフリー・キャッシュ・フローで十分にカバーされていないことを考えると、赤字でありながら配当金を支払っていることに少し違和感がある。 配当の観点からは魅力的な組み合わせではないので、当面は見送りたい。

とはいえ、エクスパンド・エナジーを投資対象として検討しているのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益だろう。 どんな企業にもリスクはあり、私たちはExpand Energyに2つの警告サインを発見した。

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