Stock Analysis
コード・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:CHRD）の株価収益率（PER）8.9倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER33倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
コード・エナジーは最近、収益が他の企業より早く減少し、苦戦している。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 それでも同社が好きなら、何かを決断する前に業績の軌道が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
コード・エナジーに成長はあるか？
Chord EnergyのPERがこれほど低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる勢いである時だけだ。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は52％も減少している。 それでもEPSは3年前と比べ、ここ12ヶ月の間にかかわらず、合計で367％も上昇した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。
同社を担当する11人のアナリストによれば、今後3年間は毎年1.5％ずつ減少し、EPSは低迷すると予想されている。 一方、市場全体は毎年10％ずつ拡大すると予想されており、見通しは悪い。
これを考えれば、コード・エナジーのPERが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
最終結論
株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
予想通り、Chord Energyのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小の見通しが低PERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
例えば、 Chord Energyには3つの警告サインがある 。
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About NasdaqGS:CHRD
Chord Energy
Operates as an independent exploration and production company in the United States.
