先月の20%下落の後、ブロックはお買い得か？

• ブロックが今お買い得かどうか疑問に思っているのはあなただけではない。ブロックの将来性や、株価がその可能性を本当に反映しているかどうかをめぐって多くの議論が交わされている今、特にそう思うのはあなただけではないだろう。
• このところ株価は乱高下しており、先週は2.7％上昇したが、過去1ヶ月では20.5％下落、過去1年では28.3％の大幅下落となっている。投資家が潜在的なチャンスとリスクに注目しているのも無理はない。
• 最近のヘッドラインでは、ブロックのデジタル決済における革新と国際市場への進出に焦点が当てられており、アナリストの間では楽観論と懐疑論の両方が巻き起こっている。前向きな株主が報われるターニングポイントと見る向きもあれば、急速な変化には新たなリスクが伴うと警戒する向きもある。
• シンプルな6段階のバリュエーション・チェックリストでは、ブロックの割安度は6点満点中3点で、ちょうど中間に位置する。つまり、価値をどのように測るかを深く掘り下げることが重要なのだ。通常の価格比だけでなく、ブロックが本当に割安かどうかを知るための、よりスマートな方法を探ってみましょう。

過去1年間のブロックのリターン-28.3%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ブロックの超過収益分析

エクセス・リターンズ評価アプローチは、株主が投資した資本で株主資本コストをカバーした後、企業がどれだけの利益を生み出すことができるかを測定するものです。簡単に言えば、投資家が株式を保有する見返りとして合理的に要求する以上の利益を企業が得ているかどうかを示すものである。

ブロックの場合、詳細は以下の通り：

• 簿価：一株当たり36.94ドル
• 安定した1株当たり利益（EPS）：一株当たり利益（EPS）：3.87ドル（出所：アナリスト8名による加重将来予想自己資本利益率
• 株主資本コスト：1株当たり3.21ドル
• 超過収益：1株当たり0.66ドル
• 平均株主資本利益率：9.33
• 安定した簿価: 1株当たり41.51ドル (出所: 8名のアナリストによる加重将来簿価予想)

これらのインプットに基づき、エクセス・リターン・モデルでは、ブロックの 本源的価値を1株当たり56.28ドルと推定している。現在の株価と比較すると、約13.2％の割高感がある。ブロックは株主資本コストを上回る利益を生み出す能力を示しているが、このプレミアムは現在の株価に反映されているため、株価は期待されるよりもお買い得とは言えない。

結果割高

当社のエクセス・リターンズ分析では、Blockは13.2%割高である可能性がある。929の割安株を見つけるか、独自のスクリーナーを作成して、より良いバリューの機会を見つけましょう。

ブロックの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ブロック価格対収益

株価収益率(PE)は、企業の株価と一株当たり利益を直接関連付けるため、Blockのような収益性の高い企業にとって最も効果的な評価手法の一つと考えられています。そのため、投資家がブロックが生み出す1ドルの利益に対していくら支払う意思があるのかを直感的に測ることができる。

PEレシオの解釈は、数字の比較だけではない。収益成長の可能性や事業リスクといった要素も、「正常な」または「公正な」PEを構成する上で重要な役割を果たす。期待成長率が高く、リスクが低ければ、通常PEは高くなり、成長が鈍化したり、リスクが高ければ、PEは低くなる。

現在、ブロックのPEレシオは12.34倍である。これは同業他社平均の58.05倍を下回り、多角化金融業界の平均13.56倍も下回っている。つまり、ブロックのバリュエーションは、同業他社やより広範なセクターと比べて控えめに見えるということだ。

しかし、シンプリー・ウォール St独自のフェア・レシオは、ブロック固有の収益成長見通し、利益率、業界力学、時価総額、企業固有のリスクなどの要素を取り入れることで、よりカスタマイズされたアプローチをとっている。この包括的な見方により、ブロックのフェアPEレシオは16.92倍となった。この方法は、業界や同業他社との比較だけでなく、ブロックの数値を適切な文脈に当てはめることができるため、万能のルールを使用するよりも望ましい。

フェア・レシオは16.92倍で、ブロックの現在のPEは12.34倍である。同社の将来性を信じる投資家にとっては、上昇余地があることを示唆する有意義なギャップがある。

結果割安

PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1439社をご覧ください。

意思決定をアップグレードブロックシナリオを選択する

先に、バリュエーションを理解するためのさらに良い方法があることを述べた。ナラティブとは、企業に対するあなたの個人的な投資ストーリーのことで、その企業のビジネス、機会、リスク、将来に対するあなたの見解と、収益、利益、マージンに関する具体的な予測を結びつけるものである。ナラティブは、企業のストーリーを財務予測に結びつけ、あなた自身のフェア・バリューを定義し、現在の価格との比較を確認するのに役立ちます。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がナラティブを使用して、素早く視点を構築、共有、更新しており、このツールを強力かつ身近なものにしています。

ナラティブは、最新のニュースや業績によって自動的に更新されるため、事実が変化しても柔軟性を保ち、より良い売買判断を下すのに役立ちます。例えば、ブロックのアナリスト予測を使い、ある投資家は、積極的な製品革新とマージン拡大が実を結ぶと考えれば、フェアバリューを104ドル付近に設定するかもしれない。また、競争やボラティリティを懸念する別の投資家は、フェアバリューを35ドル近くに設定するかもしれない。ナラティブは、あなたの意見を実際の数字で裏付けることができるため、あなたが下すすべての投資判断は、あなた独自の理解と最新の情報に基づいています。

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