- Visaはこれほど長く上昇した後でもまだ魅力的なのか、それとももう簡単に儲かってしまったのか。現在の株価が将来について本当に暗示していることを紐解いてみよう。
- ビザは短期的にはやや下落し、7日間で1.3％、30日間で2.2％下落した。それでも年初来で4.8％、昨年1年間で7.1％上昇しており、3年間では62.2％、5年間では63.1％の上昇となっている。
- 最近の市場は、デジタル決済の継続的な成長、複数の地域でのカード手数料に対する規制当局の精査、金融株への金利期待の影響などのヘッドラインを消化している。同時に投資家は、フィンテックやリアルタイム決済ネットワークとの競争激化に対し、Visaがどのようなポジションを取るかに注目している。このため、大きな企業特有のショックがなくてもセンチメントは活発だ。
- 現在、我々のチェックでは、Visaの割安度は6点満点中1点しかない。このため、株価は品質に対して適正な価格なのか、それとも静かな割高感があるのかという疑問が生じます。この点について検討するため、さまざまな評価アプローチを紹介した後、この記事の最後でその価値について考える別の方法を探ります。
Visaのバリュエーション・チェックはわずか1/6である。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：Visaの超過収益分析
エクセス・リターンズ・モデルは、Visaが、投資家が株式に対して合理的に要求するリターンを上回る利益をどれだけ生み出せるかに注目し、その余剰利益を一株当たりの公正価値に資本化します。
Visaの場合、13人のアナリストによる加重将来予想ROEに基づき、1株当たり19.38ドルの簿価と16.34ドルの安定EPSが出発点となります。平均株主資本利益率は72.09%で、Visaは1株当たり1.68ドルの株主資本コストより、1ドルの株主資本ではるかに多くの利益を得続けると予測される。
このギャップは、1株当たり14.67ドルの超過収益に換算され、9人のアナリスト予想による1株当たり22.67ドルの安定した簿価見通しに支えられている。これらの超過利潤を将来予測し、割り引くと、モデルは1株当たりドル換算で約377ドルの本源的価値を導き出し、株価が現在価格に対して約12.6％割安であることを意味する。
要するに、このモデルは、Visaの資本に対する卓越したリターンを得る能力が、現在の株価に十分に反映されていないことを示している。
結果割安
当社のエクセス・リターン分析によると、Visaは12.6%過小評価されています。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく912の割安銘柄を発見してください。
Visaの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：Visaの株価と収益
Visaのような収益性の高い成熟したビジネスにとって、株価収益率は、投資家が現在支払う金額を企業の現在の収益力に直接リンクさせるため、有用な基準となります。成長見通しが高いほど、またはリスクが低いほど、通常PE倍率は高くなる。
ビザは現在、約31.78倍の利益で取引されており、金融多角化業界平均の約13.74倍を大きく上回り、同業他社平均の約17.10倍を上回っている。一見すると、このプレミアムは引き伸ばされているように見えるかもしれないが、Visaの強力なマージン、圧倒的な競争力、一貫した成長実績を反映している。
Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、Visaの利益成長、収益性、規模、リスク、業界背景を考慮した上で、どの程度のPEが合理的に期待できるかを推定することで、この比較をより洗練されたものにします。Visaのフェア・レシオは19.93倍で、現在の31.78倍を大幅に下回っている。このアプローチは成長性、リスク、品質を調整するため、同業他社や業界比較だけに頼るよりも、より適切なベンチマークを提供します。この基準に基づけば、Visaの株価はファンダメンタルズが正当化する現在よりも高く見える。
結果割高
PEレシオは1つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。
意思決定をアップグレードビザの物語を選ぶ
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、Visaのストーリーに対するあなたの見方を具体的な予測や公正価値の見積りにつなげるシンプルなフレームワーク、ナラティブをご紹介しましょう。
Simply Wall StのNarrativeでは、Visaのビジネスがどのように発展していくと考えるかを明示し、そのストーリーを将来の収益、利益、マージンに関する具体的な仮定と結びつけることで、一般的なモデルではなく、あなたの意見を明確に反映した数字にすることができます。
各ナラティブは、Visaのストーリーをキャッシュフロー予測やその結果としての公正価値と結びつけているため、実用的な意思決定ツールとなり、公正価値と現在の株価を比較するのに役立ちます。
数百万人の投資家が利用するコミュニティ・セクションで閲覧できるシナリオは、新しい業績やニュースが届くと動的に更新されるため、あなたの結論は常に最新情報と一致します。また、1株当たり430ドル付近の上昇を予想する人から、305ドル付近の慎重な見方まで、他の投資家のビザ・シナリオの違いを簡単に確認できます。
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