S&Pグローバルは490ドル近辺に位置し、複数年にわたる強い上昇の後、まだアップサイドを提供するか？

• 1株490ドル前後のS&Pグローバルがまだ買う価値があるのか、それとも上昇のほとんどはすでに織り込み済みなのか、迷っているのはあなただけではない。それこそが、私たちがここで解き明かそうとしていることなのだ。
• 株価は短期的にはほぼ横ばいで、先週は1.8％、先月は0.6％、今年に入ってからは1.0％下落している。しかし、3年間で42.2％、5年間で59.4％の利益を上げている。
• 最近の動きは、金利予想が変化し、信用格付けに対する規制当局の監視が注目されるなか、投資家が質の高いデータ・アナリティクスの銘柄を再評価していることを背景にしている。加えて、市場はS&Pグローバルがインデックスとデータ・ビジネスを継続的に推進し、過去の買収を統合していることを重視しており、これらは長期的な成長と回復力への期待を形成している。
• S&Pグローバルは、その質の高さにもかかわらず、当社の割安度チェックでは現在6点満点中1点しか得ていない。S&Pグローバルのバリュエーショ ン・チェックは6点満点中わずか1点である。バリュエーショ ン・チェックが意味するものを、様々なバリュエーション手法に分け、最後にバリュエーショ ン・チェックをより幅広く考える方法を紹介する。

S&Pグローバルのバリュエーション・チェックのスコアはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：S&Pグローバル・エクスセス・リターンズ分析

エクセス・リターンズ・モデルは、単にキャッシュフローを予測するのではなく、S&Pグローバルが、投資家が株式に対して要求する最低リターン以上の価値をどれだけ創出できるかを見るものである。まず、5 人のアナリストによる将来のバランスシート予想に基づき、1 株当たり 109.21 ドルの推定簿価と 112.81 ドルの安定した簿価を設定する。

4人のアナリストによる将来の株主資本利益率予測を加重平均し、モデルは1株当たり19.45ドルの安定利益を推定する。株主資本コストを9.40ドルとすると、平均株主資本利益率17.24%に支えられた超過リターンは1株当たり約10.05ドルとなる。言い換えれば、同社は必要リターンを大きく上回る収益を上げ続けると予想され、これがプレミアム評価を正当化する。

それでも、これらの超過リターンを資産化すると、本源的価値は1株当たり約311ドルとなり、現在の株価490ドル付近を約57.8％下回ることになる。この枠組みでは、株価は著しく割高である。

結果割高

当社の超過収益分析によると、S&Pグローバルは57.8%割高である可能性がある。割安株899銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

S&Pグローバルのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：S&P Globalの株価と利益の比較

S&Pグローバルのような一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率（PE）は、株価を今日の収益力に直接結びつけるため、バリュエーションを判断するための実用的な方法となります。一般的に、予想される収益成長がより速く、認識されるリスクがより低い場合は、より高いPEが正当化され、成長がより遅く、リスクが高い場合は、より低い「正常な」または「公正な」PEレンジを指す。

S&Pグローバルは現在、約35.2倍の収益で取引されており、キャピタル・マーケッツ業界平均の約25.3倍、同業他社平均の31.3倍を大きく上回っている。表面的には、このプレミアムは投資家が同社の品質と成長プロフィールに対価を支払っていることを示唆している。しかし、Simply Wall Stのフェア・レシオの枠組みはさらに一歩進んでいる。

17.8倍というフェア・レシオは、S&Pグローバルの収益成長見通し、リスク・プロファイル、利益率、業界のポジショニング、時価総額を考慮した上で、S&PグローバルのPEがどうあるべきかを独自に推定したものである。このような企業固有のドライバーをブレンドしているため、同業他社や広範な業界平均との単純な比較よりもカスタマイズされている。実際のPEは35.2倍で、フェア・レシオのほぼ2倍となっており、このアプローチはS&Pグローバルが現在の水準で著しく割高であることも指摘している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1450社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：S&Pグローバル・シナリオの選択

先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、S&Pグローバルのストーリーに対するあなたの見方を、特定の財務予測と明確なフェアバリュー予想に結びつけることができる、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなフレームワーク、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、将来の収益成長、利益率、リスクに関する仮定を通じて表現される、あなたが考える企業の説明です。このプラットフォームは、これらのインプットを自動的に予測収益と今日の株価と比較できる公正価値に変換し、投資判断の指針とします。ナラティブは、新しいニュース、収益、ガイダンスが届くと動的に更新されるため、あなたの評価ビューは、古いモデルに固定されることなく、リアルタイムで進化します。

例えば、プラットフォーム上のS&Pグローバル・ナラティブは、非常に力強い成長と高い利益率を想定しているかもしれません。これは、成長が鈍化し、マージンが薄くなった別のNarrativeよりも、はるかに高いフェアバリューにつながる可能性があり、異なる明確なフレームワークの視点が共存し、比較できることを示しています。

あなたは、S&Pグローバルにはまだストーリーがあると思いますか？当社のコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！

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