レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル (NYSE:RJF)の良好な成長が株価を下支え

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル・インク（NYSE:RJF）の株価収益率（PER）13.6倍は、約半数の企業がPER18倍以上、さらにはPER34倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、このPERの低さには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルの業績は確かに最近好調である。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提が内在しています。

昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は12％の増益を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で60％の素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を転じると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率6.4％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に下回る。

この情報により、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルのPERの結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

予想通り、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しの劣勢が低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

パレードに水を差したくはないが、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルに注意すべき警告サインを1つ見つけた。

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