投資家はレイモンド・ジェームス・ファイナンシャル(NYSE:RJF)の決算を買っていない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が19倍を超えているとき、PER14.7倍のレイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル（NYSE:RJF）を魅力的な投資先と考えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルの最近の業績は確かに良く、他の企業よりも業績を伸ばしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルは、市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに28％の異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で42％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率7.0％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年11％ずつ拡大すると予想されており、その魅力は際立っている。

このことを考えれば、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもありますが、私たちは レイモンド・ジェームス・フィナンシャルの知って おくべき 警告サインを1つ 見つけました。

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