レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル・インク（NYSE:RJF）の株価収益率（PER）13.9倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルは、他の多くの企業が業績を後退させている中、最近確かに業績を伸ばしている。 PERを抑制している市場よりも、好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルに成長はあるか？
レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を下回るという前提があります。
振り返ってみると、昨年は8.9％の利益を上げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、合計で3年前より67％上昇している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
展望に目を向けると、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年6.9％の成長が見込まれる。 市場は毎年10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この情報により、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
最終結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
投資リスクは常に存在する。 レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルの1つの警告サインを確認した。
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