レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル（NYSE:RJF）が25％急騰、しかし低PERは興奮の理由にはならない

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル・インク（NYSE:RJF）の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が62％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰しても、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が20倍を超えていることを考えると、PER16.1倍のレイモンド・ジェームス・ファイナンシャルを魅力的な投資先と考えることもできるだろう。 とはいえ、PER引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルは、ここ最近、他の多くの企業よりも優れた収益成長で、比較的好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが引き下げられているのかもしれない。 レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より業績が悪い会社の典型だろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を22%も伸ばした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で49％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年6.0％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では年率10％の成長が見込まれており、その魅力は際立っている。

この情報により、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャルのPERから学べることは？

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルの株価は、勢いを増しているにもかかわらず、そのPERは他のほとんどの企業よりまだ遅れている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが低PERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いPERを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

意見をまとめる前に、レイモンド・ジェームス・ファイナンシャルが注意すべき警告サインを1つ発見した。

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