オッペンハイマー・ホールディングス(NYSE:OPY)のCEO報酬の増額に株主は警戒するかもしれない

キーインサイト

• オッペンハイマー・ホールディングス、年次株主総会を5月6日に開催
• CEOバド・ローウェンタルの給与総額には50万米ドルが含まれる。
• 給与総額は業界平均を286%上回る
• オッペンハイマー・ホールディングスの3年間の株主損失は13％、 EPSは過去3年間で31％減少 。

オッペンハイマー・ホールディングス(NYSE:OPY)の業績は最近かなり期待外れで、CEOのバド・ローウェンタール氏にはその責任の一端がある。 来る5月6日の年次株主総会で、株主は取締役会から業績回復のための計画などを聞くことができる。 また、将来の企業価値に影響を与える可能性のある役員報酬などの議決権行使を通じて、経営陣の意思決定に影響を与える機会も得られる。 本稿では、CEOの報酬が企業業績と同期していないと考える理由を紹介する。

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Bud Lowenthalの報酬総額は同業他社と比較してどうでしょうか？

本稿執筆時点で、当社のデータによると、オッペンハイマー・ホールディングスの時価総額は4億2,700万米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は480万米ドルでした。 これは昨年と比較して43％の減少である。 我々は常に総報酬を第一に見ているが、我々の分析によれば、給与部分は50万米ドルと少ない。

時価総額2億米ドルから8億米ドルのアメリカン・キャピタル・マーケット業界の類似企業を比較したところ、CEOの報酬総額の中央値は120万米ドルであった。 したがって、バド・ローウェンタールの報酬は業界の中央値より高いと結論づけられる。 さらに、バド・ローウェンタールはオッペンハイマー・ホールディングスの株式1億4,000万米ドル相当を個人名義で直接保有しており、同社にかなりの個人的利害関係があることがわかる。

コンポーネント	2023	2022	比率（2023年）
給与	50万米ドル	50万米ドル	10%
その他	430万米ドル	780万米ドル	90%
報酬総額	480万米ドル	830万米ドル	100%

業界別に見ると、分析対象企業のうち給与が報酬総額の約10％を占め、その他の報酬が90％を占めている。 報酬総額の設定方法に違いはあるものの、オッペンハイマー・ホールディングスは給与の設定において、多かれ少なかれ市場を反映している。 給与以外の報酬に傾斜があるということは、総報酬が会社の業績に連動していることを示唆していることに注意することが重要である。

オッペンハイマー・ホールディングスの成長数値の見方

オッペンハイマー・ホールディングスは過去3年間、1株当たり利益を年間31%減少させている。 その収益は過去1年間で6.4％増加している。

EPSの減少は少し気になる。 昨年度の収益が小幅に増加したことは、EPSの残念な変化を見過ごすには十分ではない。 これらの要因は、業績がCEOの高額報酬を正当化するものではないことを示唆している。 アナリストの予測はないが、株主は利益、収益、キャッシュフローの詳細な過去グラフを調べるとよいだろう。

オッペンハイマー・ホールディングスはは良い投資だったか？

株主は3年間で約13％の損失を被ったことになるため、オッペンハイマー・ホールディングス・インクの投資家の中にはネガティブな感情を抱いている人もいるはずだ。 このことは、同社が最高経営責任者（CEO）に高額な報酬を支払うのは賢明ではないことを示唆している。

まとめると...

株主は投資に見合ったリターンを得ていないだけでなく、事業もうまくいっていない。CEOの賃上げに賛成する株主はほとんどいないだろう。 今度の年次総会で、株主は業績を好転させるための経営陣の計画や戦略を問い、会社に関する投資テーゼを見直すことができる。

CEOの報酬は注視すべき重要な側面だが、投資家は業績に関連する他の問題にも目を光らせておく必要がある。 我々は調査を行い、投資家が今後注目すべきオッペンハイマー・ホールディングスの2つの警告サインを発見した。

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