5.8%下落後のMSCI株式価値の評価と最近の市場の楽観論

• 今がMSCI株の買い時かどうか迷っていませんか？真に価値があるのはどこなのか、次の一手を打つ前に知っておくべきことを確認してみよう。
• MSCIの株価は最近、過去1年間で約5.8％下落した。先週は0.6％、先月は2.9％上昇し、短期的な楽観論を反映している。
• 市場関係者は、最近の株価変動の要因として、世界的なインデックス需要の変化と、進行中のフィンテックの技術革新を指摘している。金融サービスにおけるより広範なボラティリティと、データ駆動型ビジネスに対する投資家心理の変化が、MSCIにスポットライトを当てている。
• 私たちのバリュエーション・チェックによると、MSCIは6つの可能性のうち0点で過小評価されており、バリュエーション・スコアは0点です。この記事の最後までに、数字を分解し、古典的なバリュエーション手法と代替的なバリュエーション手法を見て、MSCIの価値を評価する別の視点を提供します。

MSCIのバリュエーション・チェックはわずか0/6。その他にどのような赤信号が見つかったかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：MSCI割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことによって企業価値を推定する。MSCIの場合、これは、将来にわたって企業がキャッシュを生み出す能力を予測し、その将来のドルが現在どの程度の価値があるかを計算することを含む。

現在、MSCIの12ヵ月後フリーキャッシュフローは14億ドルである。アナリストの予測では、この数字は今後も上昇し続け、2029年末には21億ドルに達する。アナリストの直接予測は5年先までしか伸びないが、さらなる成長は10年先まで外挿され、より長期的な展望を提供する。

これらのキャッシュフロー予測に基づき、DCFモデルの本源的価値は1株当たり527.80ドルとなった。しかし、MSCIの最近の株価を考慮すると、このモデルは、株価が公正価値より約6.6％高く、今日の市場ではやや割高である可能性があることを示している。

結果妥当

MSCIは、割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されていますが、これは瞬時に変わる可能性があります。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかを警告してください。

MSCIの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：MSCI価格対収益

MSCIのような確立された収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は広く使われている評価指標です。この指標は、投資家がその企業の収益1ドルに対していくら払いたがっているかを測る迅速な方法を提供し、市場のセンチメントと期待値の有用な指標として機能します。

PEレシオが「正常」または「公正」とみなされるには、成長見通しとリスクの認識が大きな役割を果たす。急成長が期待される企業や投資家が安全だと考える企業は高いPEレシオを引き寄せる傾向があり、低成長や高リスクはマルチプルを引き下げる。

現在、MSCIは34.6倍のPEレシオで取引されている。これは業界平均の23.5倍、同業他社平均の33.6倍を上回っている。このことは、投資家がMSCIに対して、そのセクターや直接の競合他社に比べてプレミアムを支払うことを望んでいることを示唆している。

MSCIのSimply Wall St独自のフェア・レシオは16.6倍です。このフェア・レシオは、成長性、リスク、利益率、業界特性、企業の時価総額を考慮することで、より正確なベンチマークを提供しています。これらは、一般的な業界平均や同業他社平均では見逃されがちな要素です。MSCIの可能性とそのリスクにとって真に重要なものに焦点を当てることで、フェア・レシオは株価価値を判断するための鋭いレンズを提供します。

MSCIの実際のPE（34.6倍）とフェア・レシオ（16.6倍）を比較すると、MSCIはファンダメンタルズと見通しに基づいて予想される水準よりもかなり高い水準で取引されている。これは、MSCIが現在価格で過大評価されている可能性を示唆している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：MSCIシナリオの選択

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、その企業についてあなたが語るストーリーのことで、その企業のビジネスがどのように進化しうるか、どのような財務的成長が現実的と思われるか、そしてそのすべてがその企業の公正価値にとってどのような意味を持つか、というものです。大まかな平均値や静的な比率に頼るのではなく、ナラティブは企業の長期的なストーリーを財務予測とリンクさせ、あなたの視点を意味のある数字と推定適正価格に変えます。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、自分の見解を他の投資家と比較するための簡単でダイナミックなツールとして、すでにナラティブを使用しています。ナラティブは、自分のフェアバリューがライブの市場価格に対してどのように積み重なっているかを素早く確認できるため、意思決定をより強力なものにします。これにより、チャンスやリスクをより早く発見することができる。これらの予測は、決算や業界ニュースのような新しい情報が入ると自動的に更新されるため、事実が変化してもあなたのストーリーは適切なままです。

例えば、MSCIについて言えば、経常収益とグローバルETFの成長により、1株当たり700ドルまでフェアバリューが上昇すると見る投資家もいる。また、手数料の圧縮と競合に注意を払い、520ドルに近い値をつける投資家もいる。ナラティブを使えば、こうした見方を把握・比較することができ、投資判断プロセスをより賢く、より個別化することができる。

MSCIにはまだ何かあると思いますか？MSCIのコミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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