マネーライオン(NYSE:ML)の株主還元へのリスクはこの価格で上昇する

マネーライオン(NYSE:ML)のPER(株価収益率)1.8倍は、米国の消費者金融業界の半数近くがPER1.2倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要がある。

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MoneyLionのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

マネーライオンにとって、最近の収益は他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、この好調な収益が今後も続くと投資家が考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い価格を支払っていることになります。

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MoneyLionの収益成長はどのように推移していますか？

MoneyLionのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームすべきであるという前提が内在しています。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は24%という驚異的な伸びを記録している。 3年間の収益成長率は、過去12カ月の収益成長率のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすというとてつもない仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

未来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測では、今後1年間で収益は23％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の33％成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、MoneyLionのP/Sが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

MoneyLionの予想成長率は業界全体よりも低いため、MoneyLionは現在、予想よりもはるかに高い株価収益率で取引されていると結論づけた。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現時点では、高いP/Sを快く思っていません。 こうした状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

次のステップに進む前に、当社が発見したMoneyLionの3つの警告サインについて知っておく必要があります。

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