40%上昇後のゴールドマン・サックス株の評価と2025年のウェルス・マネジメント拡大

• ゴールドマン・サックス・グループがバーゲン価格で取引されているかどうか疑問に思ったことがあるなら、今がその時だ。私たちは、ゴールドマン・サックス・グループの価値を動かしているもの、そしてその数字が投資家にとって本当に意味するものは何なのかを深く掘り下げている。
• 株価は勢いを保ち、先週は2.3％上昇し、年初来では40.1％上昇した。これは、同社の成長見通しとリスク・プロフィールの変化に関する新たな話題に火をつけた。
• 最近のヘッドラインでは、ウェルス・マネジメントと投資銀行業務における戦略的な動きが指摘されており、オルタナティブ資産への拡大や新しいテクノロジー主導の取り組みに対する楽観的な見方によって、市場心理は盛り上がっている。こうした動きは、機関投資家、個人投資家を問わず、再びゴールドマン・サックスへの関心を高めている。
• 現在、ゴールドマン・サックスのバリュエーション・チェックは6点満点中3点である。次のセクションでは、バリュエーション・スコアの算出方法を正確に説明し、見落とされがちなバリューについてのより洞察的な考え方を紹介する。

ゴールドマン・サックス・グループの昨年1年間のリターンは39.6％。キャピタルマーケッツ業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：ゴールドマン・サックス・グループの超過収益分析

エクセス・リターンズ評価モデルは、ゴールドマン・サックス・グループが株主のために株主資本コストを上回る価値をどれだけ創出したかを測定します。この評価モデルでは、利益だけでなく、その利益をいかに効果的に再投資し、投資家がリスク の対価として期待する以上のリターンを生み出しているかを考慮します。

ゴールドマン・サックスの場合、現在の簿価は一株当たり348.02ドルで、14人のアナリストの加重予測によると、安定的な予想である一株当たり385.53ドルまで上昇すると予測されている。一方、13人のアナリストによる将来の株主資本利益率予測に基づくと、安定的なEPSは一株当たり58.67ドルと推定され、平均株主資本利益率は15.22%となる。株主資本コストは1株当たり48.19ドルで、同社は株主資本を上回る1株当たり10.48ドルの超過収益を上げていることになる。

こうした堅実な数字にもかかわらず、超過収益モデルはゴールドマン・サックス・グループの株式の本源的価値が現在の市場価格より約61.4％低いと推定している。これは、このアプローチによれば、同社が著しく過大評価されていることを示唆している。大幅なディスカウントは、現在のファンダメンタルズでは達成困難と思われる高額の期待を株価がすでに反映していることを意味する。

結果割高

当社のエクセス・リターンズ分析によると、ゴールドマン・サックス・グループは61.4%割高である。875の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

ゴールドマン・サックス・グループの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: ゴールドマン・サックス・グループの株価と利益の比較

ゴールドマン・サックス・グループのような確立された収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、企業の株価と一株当たり利益を直接関連付けるため、広く使用されている評価指標です。このため、安定した収益源を持つ金融機関を評価する際には特に意味がある。

何をもって「正常な」PEレシオ、あるいは「公正な」PEレシオと判断するかは、いくつかの文脈を必要とする。成長期待が高く、リスクが低いと判断されれば、より高いPEが正当化される可能性がある一方、成長が鈍化している企業やリスクの高い企業は、より低い倍率で取引される可能性がある。現在、ゴールドマン・サックスのPEは16.01倍である。これは、キャピタルマーケッツ業界平均の24.04倍を著しく下回り、同業他社平均の30.27倍を下回っている。

シンプリー・ウォールセント独自のフェア・レシオは、ゴールドマン・サックス独自の収益成長予測、リスク・プロファイル、利益率、業界力学、時価総額の組み合わせを考慮し、ゴールドマン・サックスが取引されるべきPE倍率を算出することで、よりニュアンスの異なるベンチマークを提供します。単純な業界比較や同業他社比較とは異なり、このアプローチは事業固有の強みとリスクに適応します。ゴールドマン・サックスのフェア・レシオは19.02倍で、現在の16.01倍をやや上回っている。フェア・レシオと実際のPEとの差は0.10倍を超えているため、この指標では株価が過小評価されていることを示唆しており、現在の市場センチメントを見過ごすことを厭わない投資家に価値を提供する可能性がある。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1401社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：ゴールドマン・サックス・グループの物語を選ぼう

ゴールドマン・サックス・グループの背後にある数字にあなたの視点や「ストーリー」を重ねるのに役立つSimply Wall Stの画期的なツール、ナラティブをご紹介しましょう。

ナラティブは、事業に対するあなたの見方、将来の見通し、重要な出来事を具体的な予測に直接結び付け、予想される収益や利益率からあなた自身の公正価値の見積もりまで、すべてを結びつけるものです。

ナラティブを使えば、誰でも簡単にゴールドマン・サックス・グループに対する予想をマップ化し、公正価値と最新の株価を比較し、今が買い時か売り時かを判断することができます。Narrativesは、ニュースや業績が発表されると自動的に更新されます。

コミュニティ・セクションで利用可能で、何百万人もの投資家に利用されているナラティブを使えば、さまざまなシナリオを簡単に検討できます。例えば、資産運用とデジタルトランスフォーメーションに強い勢いがあるとして、1株当たり815ドルのフェアバリューを見込む投資家もいれば、規制や地政学的リスクに着目して538ドルに近づける投資家もいる。 これによって、強気と弱気の両方のケースを検討した上で、行動を起こすことができる。

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